最低廉的资产就是大宗商品了

  ]罗杰斯表示,目前最具有吸引力的机会首先还是在大宗商品市场上。现在,全球而言,最低廉的资产就是大宗商品了。农产品价格尤其低迷。糖价较之史上最高点低了大约70%到80%。归根结底,我们每个人都要吃饭穿衣的。

  腾讯证券5月5日讯,与全世界众多的其他人一样,华尔街传奇投资者罗杰斯(Jim Rogers)也因为封锁防疫造成的种种不便很是烦恼,毕竟他是个坐不住的人。二十年前,罗杰斯夫妇曾经驾驶着特制的梅塞德斯奔驰旅行车,花了整整三年时间走遍了全球116个国家和地区。

  “我讨厌隔离。”这位77岁的投资传奇在新加坡家中接受了《金融时报》的远端采访,“出于个人的和职业的原因,我有太多地方想去,但是各地的机场都已经关闭。”

  在与索罗斯(George Soros)联手创建量子基金,获得巨大成功,早早攒下亿万身家之后,罗杰斯1980年37岁时就宣告“退休”,要开始生命中的下一段“冒险”了。他骑着BMW摩托车,进行了自己的第一次环球旅行,而这次旅行又催生了他的第一本著作《投资骑士》(Investment Biker),《时代》杂志因此将他誉为“金融界的印第安纳琼斯”。

  之后,罗杰斯撰写了更多金融方面的书籍,于1998年设计了罗杰斯国际大宗商品指数(RICI),以及担任了哥伦比亚大学金融学专业的客座教授。

  今天,罗杰斯最主要的角色是市场评论家,他经常出现在亚洲和美国的商业电视台,慈祥而又霸气十足的形象吸引了众多的观众。罗杰斯是一位训练有素的演说家,他总是喜欢基于自己的经历做出非技术性的分析,并且将其与历史经验结合起来,他对于政治家们总是抱着深深的怀疑态度,而将自由市场原则视为圭臬。

  其实,早在新冠病毒疫情爆发之前,罗杰斯就坚信美国股市在长达十一年的大牛市过后,早就欠着一轮重大的盘整了,他同时还指出,债券市场也发展出了不可持续的价格泡沫。

  “金融市场在疫情爆发前就已经非常昂贵了。那里所发生的一切简直荒唐透顶。”

  疫情导致美股崩盘后,在美联储和白宫大力的紧急救援措施之下,美股上演绝地反弹,但是对于这一波涨势,罗杰斯提出了他的质疑。

  罗杰斯警告说:“涨势还会持续一段时间,但是我们都知道,它迟早是要结束的。特朗普总统会不惜一切代价保住它,因为他自己想要争取连任。可是,全球经济因为新冠病毒已经遭到了巨大的破坏。盘整不可能结束。”

  俄罗斯和中国备受打压的股市现在都已经出现了一些诱人的机会。罗杰斯不久前买入了一家俄国船运公司和一家中国酒业公司的股票。

  “我并没有买进很多股票。一些委内瑞拉企业的股票也许更便宜,但是作为一名美国公民,我被禁止购买这些股票。当然,敢于在底部出手买进的人少而又少,但这正是投资的王道。”

  在他看来,目前最具有吸引力的机会首先还是在大宗商品市场上。“现在,全球而言,最低廉的资产就是大宗商品了。农产品价格尤其低迷。糖价较之史上最高点低了大约70%到80%。归根结底,我们每个人都要吃饭穿衣的。”

  “俄罗斯和沙特阿拉伯是打算以价格战的手段摧毁美国的页岩油行业,可是油价下跌的幅度远远超出了他们的预期。市场现在算是来到了底部,但是要走出深谷,恐怕需要数年时间。美国页岩油生产商当中当然不乏效率很高,赚钱能力很强的角色,但是20美元的油价下,他们也难以为继。与很多人希望的不同,压裂法并不是什么奇迹,现在,泡沫破灭了。”

  美国的油价也是RICI的成分之一,后者的篮子纳入了38种商品,与各种对手指数相比,能够更加到位地扮演起全球基准的角色。

  “投资者想要了解商品市场的情况,RICI是最佳的渠道。”罗杰斯现在还担任着指数管理委员会的主席,这个委员会的成员包括了瑞银、美银和大和等各方的代表。Market Access不久前刚刚在伦敦证交所推出了一只基于RICI的ETF产品。

  罗杰斯坚信,伴随各国选民对其政府的印钞操作逐渐失去信心,越来越多的资金都将流入黄金和白银。他4月间曾经披露,自己目前同时持有着这两种贵金属。

  “我买入的黄金从来不曾卖出。我2010年停止买入,2019年又再度启动了。黄金白银价格比率目前正接近其历史最高水平,因此我更看好白银,其价格相对于黄金更为低廉。”

  罗杰斯尖锐地批评各大央行,指出他们帮助推动了全球债务的戏剧性增长,而后者将成为未来若干代人无法摆脱的重负。

  “2007年金融危机开始时,我们的债务负担就已经过于沉重了,而现在,局面甚至比那时还要糟糕。美国当前的国债规模甚至超过了参加第二次世界大战时的水平,这简直让人难以置信。如果时间倒回到二十年前,人们恐怕很难相信未来的央行会做出这样的事情。现在,所有人都债台高筑。我们的儿女们,我们的孙辈们该如何去面对这一切?”

  事实上,对未来世代的关心一直是罗杰斯各种访谈当中的一个永恒主题,也许这在一定程度上也是因为他直到60岁才初为人父。

  “我曾经以为养孩子是对时间、精力和金钱的可怕浪费,但是我后来才知道,自己完全错了。”罗杰斯现在有两个女儿,分别是16岁和12岁。

  美国现在已经沦为全世界最大的债务国,这让罗杰斯想到了第一次世界大战后的英国。

  “美国正在越来越深地陷入债务泥潭,重演英国1920年代的错误。看上去,人们总是不会从历史当中汲取教训。日本股市当前的点位较之峰值依然有60%的差距,这正是因为他们的政府不断救援那些原本该自然死亡的企业。可是,金融市场总是要比政策制定者更聪明。靠谱的经济学总是能够占据上风。”(费绿)